Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o regulacji handlu i inwestowania online, zajrzyj do naszej listy regulatorów finansowych poniżej. Lista skupia się przede wszystkim na regulatorach najistotniejszych dla handlu online forexem, CFD lub akcjami oraz na jurysdykcjach z dużą liczbą brokerów i firm inwestycyjnych.
Szczegóły dotyczące poszczególnych urzędów znajdziesz na ich własnych stronach. Jeśli uważasz, że powinniśmy coś dodać lub zmienić, daj nam znać.
Regulatorzy według jurysdykcji. Kolory rozróżniają organy europejskie, państwa członkowskie Unii, kraje europejskie spoza Unii, Amerykę oraz Azję i Pacyfik. IOSCO zrzesza regulatorów z całego świata, nie jest jednak wobec nich organem nadrzędnym.
Unia Europejska
- Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II)
W ramach Unii Europejskiej krajowe organy nadzoru finansowego mają za zadanie przestrzegać dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID II), która służy harmonizacji nadzoru finansowego w krajach członkowskich UE. Dyrektywa ta ustala zasady dotyczące różnych aspektów funkcjonowania instytucji finansowych, w tym brokerów online, takich jak opieka nad klientami, wykonywanie transakcji i przejrzystość. Choć instytucje finansowe w UE są regulowane w ramach własnych państw, mogą zarejestrować się u innych regulatorów UE, aby oferować swoje usługi także w innych krajach członkowskich.
Wielu brokerów i firm z siedzibą w Unii Europejskiej nie jest zbyt konkretnych w opisie swojego statusu regulacyjnego. Często przedstawiają się jako „regulowani w UE” lub „regulowani zgodnie z MiFID”, co może wprowadzać w błąd. Pierwotna dyrektywa MiFID przestała przy tym obowiązywać 2 stycznia 2018 roku, kiedy zastąpiła ją MiFID II. Niektóre firmy zawyżają w ten sposób swój status.
Polska
- Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)
KNF nadzoruje polski sektor bankowy, rynek kapitałowy, ubezpieczenia, sektor emerytalny, instytucje płatnicze i instytucje pieniądza elektronicznego. Do tego jeszcze dwa sektory, których gdzie indziej nie znajdziesz w takim wyodrębnieniu, czyli spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe SKOK oraz instytucje pożyczkowe spoza sektora bankowego.
Podmiot można sprawdzić w wyszukiwarce Wyszukiwarka podmiotów. Nie obejmuje ona jednak wszystkiego, pośredników ubezpieczeniowych KNF prowadzi w osobnych rejestrach.
Na uwagę zasługuje polska lista ostrzegawcza Lista ostrzeżeń publicznych. W odróżnieniu od podobnych list w innych krajach nie jest to tylko spis podejrzanych firm, KNF wpisuje do niej zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa, które sama złożyła, oraz postępowania prowadzone z urzędu, typowo za prowadzenie działalności bankowej lub świadczenie usług inwestycyjnych bez licencji.
Czechy
- Česká národní banka (ČNB)
ČNB jest organem, który na podstawie ustawy o Czeskim Banku Narodowym sprawuje nadzór nad całym rynkiem finansowym w Czechach. Podlegają jej banki, spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe, rynek kapitałowy, zakłady ubezpieczeń, towarzystwa emerytalne i ich fundusze, kantory oraz instytucje płatnicze.
Do 2006 roku nadzór był rozproszony między kilka urzędów. Z dniem 1 kwietnia 2006 roku ČNB go ujednoliciła i przejęła zadania Komisji Papierów Wartościowych, Urzędu Nadzoru Państwowego nad Ubezpieczeniami i Dodatkowym Ubezpieczeniem Emerytalnym oraz Urzędu Nadzoru nad Spółdzielczymi Kasami Oszczędnościowymi. Wszystkie trzy z tą datą przestały istnieć.
Kto chce sprawdzić konkretną firmę, znajdzie ją w bazie Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů finančního trhu, znanej pod skrótem JERRS. Obok niej ČNB publikuje Upozornění ČNB na aktivity, czyli imienne ostrzeżenia przed podmiotami, które oferują usługi bez jej zezwolenia.
Słowacja
- Národná banka Slovenska (NBS)
NBS od 2006 roku sprawuje zintegrowany nadzór nad bankowością, rynkiem kapitałowym, ubezpieczeniami i oszczędzaniem emerytalnym. Od 2015 roku jest zarazem organem ochrony konsumenta na rynku finansowym.
Słowacja w odróżnieniu od Czech przyjęła euro, dlatego NBS od listopada 2014 roku należy do jednolitego mechanizmu nadzorczego, w którym największe słowackie banki nadzoruje bezpośrednio Europejski Bank Centralny. Czechy do tego mechanizmu nie należą, a ČNB nadzór nad bankami sprawuje sama.
Publiczny rejestr nadzorowanych podmiotów NBS prowadzi pod nazwą Subjekty finančného trhu, ostrzeżenia przed działalnością bez zezwolenia zaś w sekcji Upozornenia NBS.
Francja
- Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Autorité des Marchés Financiers (AMF) reguluje uczestników i produkty na rynkach finansowych we Francji. Reguluje, wydaje zezwolenia, monitoruje, a w razie potrzeby prowadzi postępowania wyjaśniające i nakłada sankcje. Poza tym dba o to, aby inwestorzy otrzymywali istotne informacje, i zapewnia im mediację przy rozwiązywaniu sporów.
Niemcy
- Federalny Urząd Nadzoru Finansowego (BaFin)
BaFin reguluje wszystkich uczestników niemieckich rynków finansowych, m.in. banki i innych dostawców usług finansowych, zakłady ubezpieczeń, giełdy i rynki akcji oraz zarządzających aktywami. Pilnuje, by przestrzegali przepisów chroniących inwestorów i stabilność systemu finansowego. Czy konkretna firma ma zezwolenie, czytelnik sprawdzi w codziennie aktualizowanej bazie Unternehmensdatenbank.
Wielka Brytania
- Financial Conduct Authority (FCA)
Regulator finansowy Financial Conduct Authority (FCA) nadzoruje usługi finansowe w Zjednoczonym Królestwie. Celem FCA jest ochrona konsumentów, utrzymanie stabilności branży i wspieranie zdrowej konkurencji między dostawcami usług finansowych. FCA ma uprawnienia do tworzenia zasad, prowadzenia postępowań wyjaśniających i ich egzekwowania.
Nie chodziło przy tym o zwykłą zmianę nazwy. FCA powstała 1 kwietnia 2013 roku jako nowy organ, na który z podzielonego Financial Services Authority przeszedł nadzór nad postępowaniem firm, podczas gdy nadzór ostrożnościowy nad dużymi bankami i zakładami ubezpieczeń przejęła Prudential Regulation Authority (PRA). Po wyjściu Wielkiej Brytanii z unii brytyjska licencja nie pozwala ponadto oferować usług w Europejskim Obszarze Gospodarczym, paszportyzacja między Wielką Brytanią a EOG się skończyła. Dziesiątki brokerów forexowych ma siedzibę w Wielkiej Brytanii i podlega w związku z tym FCA. Na brytyjską regulację powołują się jednak bezpodstawnie także firmy oszukańcze. FCA aktywnie publikuje ostrzeżenia przed firmami działającymi bez zezwolenia i prowadzi publiczny rejestr Financial Services Register, w którym czytelnik może sprawdzić, czy konkretna firma jest zarejestrowana w FCA.
Cypr
- Cypryjska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (CySEC)
Cypryjska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (CySEC) jest oficjalnym organem nadzorczym odpowiedzialnym za regulację usług inwestycyjnych i obrotu papierami wartościowymi w Republice Cypryjskiej.
Cypr jest jedną z najpopularniejszych jurysdykcji do zakładania brokerów forexowych online. CySEC nadzoruje ponad 200 firm, z których większość specjalizuje się w handlu CFD, forexem i innymi instrumentami finansowymi.
Szwajcaria
- Szwajcarski Urząd Nadzoru Rynku Finansowego (FINMA)
FINMA jest oficjalnym organem rządowym, który nadzoruje regulację finansową w Szwajcarii. Jego uprawnienia obejmują nadzór nad bankami, zakładami ubezpieczeń, giełdami i domami maklerskimi, a także nad pozostałymi instytucjami finansowymi w Szwajcarii.
Szwajcarski sektor finansowy ma opinię ściśle regulowanego i właśnie dlatego powołują się na niego również firmy oszukańcze. Większość spółek na długiej liście instytucji działających bez zezwolenia FINMA trafiła tam właśnie z powodu takich nieuczciwych praktyk.
Malta
- Maltański Urząd Usług Finansowych (MFSA)
MFSA jest jedynym regulatorem usług finansowych na Malcie. W jego kompetencjach leży nadzór nad całym sektorem usług finansowych, w tym nad działalnością instytucji kredytowych, instytucji finansowych i pieniądza elektronicznego, firm zajmujących się papierami wartościowymi i usługami inwestycyjnymi, rynków regulowanych, zakładów ubezpieczeń, funduszy emerytalnych i zarządzających.
W ostatnich latach licencję MFSA uzyskało kilku brokerów forexowych i CFD.
Włochy
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB)
CONSOB powstała w 1974 roku i jest włoskim organem właściwym dla rynków papierów wartościowych. Z tego tytułu zasiada też w radzie organów nadzoru ESMA.
Włochy dzielą nadzór inaczej niż większość krajów z tej listy. Nie dzielą go według typu instytucji, ale według celu, po włosku vigilanza per finalità. Ten sam dom maklerski ma więc dwa organy nadzoru naraz: Bank Włoch pilnuje u niego ograniczania ryzyka i stabilności kapitałowej, CONSOB przejrzystości i uczciwości postępowania wobec klientów.
Dla czytelnika wynika z tego praktyczny wniosek. Rejestru banków nie prowadzi CONSOB, ale Bank Włoch, a banki mogą przy tym świadczyć usługi inwestycyjne, więc przy weryfikacji trzeba szukać w obu miejscach. Firmy inwestycyjne CONSOB prowadzi w rejestrze Albo delle imprese di investimento, ostrzeżenia przed podmiotami bez zezwolenia publikuje jako Avvisi ai risparmiatori.
CONSOB ma ponadto uprawnienie, którego gdzie indziej nie znajdziesz. Od lipca 2019 roku może nakazać dostawcom internetu zablokowanie stron domów maklerskich działających bez zezwolenia. Do sierpnia 2026 roku zablokowała ich w ten sposób 1805, z czego 233 dotyczyły kryptoaktywów.
Hiszpania
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
CNMV nadzoruje hiszpańskie rynki papierów wartościowych i wszystkich, którzy na nich działają. Podlegają jej emisje i oferty publiczne, giełdy w Madrycie, Barcelonie, Bilbao i Walencji, firmy inwestycyjne, fundusze zbiorowego inwestowania oraz platformy finansowania społecznościowego. Banki i pozostałe instytucje kredytowe ma natomiast Banco de España.
Firmy, które nie mają zezwolenia, CNMV prowadzi na liście podmiotów działających bez uprawnień. W Hiszpanii nazywa się je chiringuitos financieros, czyli dosłownie finansowe budki na plaży. Zarejestrowane podmioty czytelnik znajdzie w Registros Oficiales de la CNMV.
Rumunia
- Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)
ASF nadzoruje trzy pozabankowe części rumuńskiego rynku finansowego, czyli rynek kapitałowy, ubezpieczenia wraz z pośrednikami i system prywatnych emerytur. Banki jej nie podlegają, te ma wraz z pozabankowymi instytucjami kredytowymi i instytucjami płatniczymi Banca Națională a României.
Rynek kapitałowy ASF prowadzi w rejestrze Registrul instrumentelor și investițiilor financiare, ostrzeżenia przed podmiotami bez zezwolenia publikuje jako Alerte investitori.
Węgry
- Magyar Nemzeti Bank (MNB)
Węgry nie mają osobnego urzędu nadzoru. Wcześniejszy PSZÁF połączył się 1 października 2013 roku z bankiem centralnym, więc nadzór nad całym rynkiem finansowym sprawuje dziś bezpośrednio MNB. Podlegają mu instytucje rynku pieniężnego i kapitałowego, fundusze emerytalne, zakłady ubezpieczeń oraz infrastruktura rynkowa.
Wyszukiwarka nadzorowanych instytucji nazywa się Intézménykereső, ostrzeżenia dla inwestorów MNB wydaje jako Befektetői figyelmeztetések.
Stany Zjednoczone Ameryki
Stany Zjednoczone Ameryki mają kilka agencji rządowych, które nadzorują firmy finansowe. Pozagiełdowy handel forexem podlega regulacji Komisji ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) i Narodowego Stowarzyszenia Kontraktów Terminowych (NFA), natomiast brokerzy oferujący akcje podlegają Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Urzędowi Regulacyjnemu Sektora Finansowego (FINRA). Kontrakty na różnicę to inny przypadek, amerykańskim klientom detalicznym nie wolno ich oferować.
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
SEC ma główne uprawnienie do egzekwowania federalnych przepisów o papierach wartościowych oraz do regulowania papierów wartościowych, krajowych giełd i giełd opcji, a także innych działań i organizacji, w tym elektronicznych rynków papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych.
- Urząd Regulacyjny Sektora Finansowego (FINRA)
FINRA jest pozarządową organizacją samoregulacyjną, która nadzoruje zrzeszone firmy maklerskie. Nad nią samą stoi z kolei SEC.
- Komisja ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC)
CFTC jest niezależnym urzędem rządu Stanów Zjednoczonych, który reguluje rynki instrumentów pochodnych, czyli kontraktów terminowych, opcji i swapów. Nie reguluje samego obrotu towarami na rynku kasowym.
- Narodowe Stowarzyszenie Kontraktów Terminowych (NFA)
NFA jest organizacją samoregulacyjną, której to zadanie powierzyła CFTC i która pod jej nadzorem działa na rynkach kontraktów terminowych. NFA chroni inwestorów przed oszukańczymi działaniami na rynkach towarowych i terminowych.
Australia
- Australijska Komisja Papierów Wartościowych i Inwestycji (ASIC)
ASIC jest australijskim regulatorem firm, rynków i usług finansowych. Reguluje australijskie spółki, rynki finansowe, organizacje świadczące usługi finansowe oraz specjalistów, którzy handlują i doradzają w zakresie inwestycji, emerytur, ubezpieczeń, przyjmowania depozytów i kredytów.
W Australii ma siedzibę wielu brokerów forexowych i CFD celujących w rynek azjatycki.
Kanada
W Kanadzie sytuacja jest inna niż w większości krajów, ponieważ nie ma ona jednego krajowego regulatora finansowego, ale po jednym dla każdej ze swoich 13 prowincji i terytoriów.
Do głównych regulatorów należą:
- Alberta Securities Commission (ASC)
- Autorité des marchés financiers (Québec) (AMF)
- British Columbia Securities Commission (BCSC)
- Ontario Securities Commission (OSC)
Poza rejestracją u miejscowego regulatora kanadyjscy maklerzy i dystrybutorzy funduszy inwestycyjnych muszą też być członkami Kanadyjskiej Organizacji Regulacyjnej Sektora Inwestycyjnego (CIRO). Powstała ona 1 stycznia 2023 roku z połączenia dwóch starszych organizacji, IIROC i MFDA, a dzisiejszą nazwę nosi od 1 czerwca 2023 roku. Regulatorzy prowincjonalni koordynują swoje działania w Canadian Securities Administrators (CSA), to jednak nie jest urząd federalny i nie ma własnych uprawnień egzekucyjnych, te zachowuje każda prowincja sama.
Brytyjskie Wyspy Dziewicze
- Komisja Usług Finansowych (FSC)
Komisja Usług Finansowych na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych jest jedynym organem regulacyjnym dla usług finansowych na tym terytorium. Jej zadaniem jest wydawanie zezwoleń i licencji spółkom lub osobom na prowadzenie działalności gospodarczej w obszarze usług finansowych oraz monitorowanie obszaru regulowanej działalności w usługach finansowych w celu ochrony społeczeństwa przed jakimkolwiek nielegalnym lub nieuprawnionym prowadzeniem działalności gospodarczej w obszarze usług finansowych na terenie Brytyjskich Wysp Dziewiczych.
Spośród jurysdykcji offshore zasady na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych należą do surowszych.
Hongkong
- Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC)
SFC jest niezależnym organem powołanym ustawą, który reguluje papiery wartościowe i kontrakty terminowe na rynkach w Hongkongu. Pracuje nad zapewnieniem prawidłowego funkcjonowania rynków papierów wartościowych i kontraktów terminowych oraz chroni inwestorów. Jest jednym z czterech hongkońskich regulatorów finansowych, obok urzędu monetarnego, urzędu ubezpieczeniowego i urzędu do spraw programów emerytalnych.
Międzynarodowe
- Międzynarodowa Organizacja Komisji Papierów Wartościowych (IOSCO)
Międzynarodowa Organizacja Komisji Papierów Wartościowych (IOSCO) została założona w 1983 roku i jest uznanym światowym podmiotem, który łączy regulatorów papierów wartościowych z całego świata. Wydaje międzynarodowe standardy regulacji papierów wartościowych i współpracuje z G20 oraz Radą Stabilności Finansowej (FSB).
Członkostwo w IOSCO obejmuje ponad 99 procent światowych rynków papierów wartościowych i instrumentów pochodnych w ponad 130 jurysdykcjach. Członków zwyczajnych, czyli krajowych regulatorów, jest 134, do tego 34 stowarzyszonych i 77 afiliowanych, wśród których są giełdy i organizacje samoregulacyjne.
Japonia
- Financial Services Agency (FSA)
FSA ma za zadanie nadzorować bankowość, papiery wartościowe, giełdy i ubezpieczenia w Japonii, aby utrzymać stabilność systemu finansowego kraju.
W Japonii handel forexem i CFD jest bardzo ściśle regulowany, podobnie jak w USA. FSA prowadzi publiczną listę firm, które kontaktują się z klientami przez zimne telefony.
Singapur
- Urząd Monetarny Singapuru (MAS)
MAS (bank centralny Singapuru) jest zintegrowanym organem nadzoru, który ma pod nadzorem wszystkie instytucje finansowe w Singapurze, w tym banki, zakłady ubezpieczeń, pośredników rynku kapitałowego, doradców finansowych i giełdy.
Nowa Zelandia
- Financial Markets Authority (FMA)
FMA egzekwuje przepisy dotyczące papierów wartościowych, sprawozdawczości finansowej i prawa spółek odnoszące się do usług i rynków finansowych. Reguluje także giełdy papierów wartościowych, doradców finansowych i maklerów, zarządzających, w tym zarządzających KiwiSaver i funduszami emerytalnymi, oraz audytorów emitentów.
Kto oferuje instrumenty pochodne, czyli kontrakty na różnicę lub forex z dźwignią, nowozelandzkim klientom detalicznym, musi mieć od FMA licencję derivatives issuer zgodnie z Financial Markets Conduct Act 2013. Dotyczy to również firm z siedzibą poza Nową Zelandią.
Sam wpis do Rejestru Dostawców Usług Finansowych licencji nie zastępuje, to tylko rejestracja. Starsze teksty często twierdzą, że nowozelandzkim brokerom wystarczy właśnie ten wpis. Odpowiada to stanowi sprzed wejścia ustawy w życie, nie dzisiejszemu.