Si vous souhaitez en savoir plus sur la régulation du trading et de l’investissement en ligne, consultez notre liste des régulateurs financiers ci-dessous. La liste se concentre avant tout sur les régulateurs les plus pertinents pour le trading en ligne du Forex, des CFD ou des actions, ainsi que sur les juridictions comptant un grand nombre de courtiers et de sociétés d’investissement.
Vous trouverez les détails sur chaque autorité sur son propre site. Si vous pensez que nous devrions ajouter ou modifier quelque chose, faites-le nous savoir.
Les régulateurs par juridiction. Les couleurs distinguent les organes européens, les États membres de l’Union, les pays européens hors Union, l’Amérique ainsi que l’Asie et le Pacifique. L’IOSCO regroupe des régulateurs du monde entier, mais elle ne leur est pas supérieure.
Union européenne
- Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II)
Au sein de l’Union européenne, les régulateurs financiers nationaux ont pour mission de faire respecter la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID II), qui sert à harmoniser la surveillance financière dans les pays membres de l’UE. Cette directive fixe les règles applicables à différents aspects du fonctionnement des institutions financières, y compris les courtiers en ligne, comme le soin apporté aux clients, l’exécution des transactions et la transparence. Même si les institutions financières de l’UE sont régulées dans le cadre de leur propre État, elles peuvent s’enregistrer auprès d’autres régulateurs de l’UE afin de proposer leurs services dans d’autres États membres.
De nombreux courtiers et sociétés établis dans l’Union européenne ne sont pas très précis lorsqu’ils décrivent leur statut réglementaire. Ils se présentent souvent comme « régulés par l’UE » ou « régulés selon MiFID », ce qui peut induire en erreur. La directive MiFID d’origine a pourtant cessé de s’appliquer le 2 janvier 2018, date à laquelle MiFID II l’a remplacée. Certaines sociétés surestiment ainsi leur position.
France
- Autorité des Marchés Financiers (AMF)
L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) régule les acteurs et les produits des marchés financiers en France. Elle régule, délivre les agréments, surveille et, le cas échéant, mène des enquêtes et prononce des sanctions. Elle veille en outre à ce que les investisseurs reçoivent les informations essentielles et leur propose un service de médiation pour le règlement des litiges.
Tchéquie
- Banque nationale tchèque (ČNB)
La ČNB est l’organe qui, en vertu de la loi sur la Banque nationale tchèque, exerce la surveillance de l’ensemble du marché financier en Tchéquie. Relèvent d’elle les banques, les caisses d’épargne coopératives, le marché des capitaux, les assurances, les sociétés de retraite et leurs fonds, les bureaux de change ainsi que les établissements de paiement.
Jusqu’en 2006, la surveillance était morcelée entre plusieurs autorités. Au 1er avril 2006, la ČNB l’a unifiée et a repris les compétences de la Commission des valeurs mobilières, de l’Office de contrôle de l’État en matière d’assurance et de retraite complémentaire et de l’Office de surveillance des caisses d’épargne coopératives. Les trois ont disparu à cette date.
Qui veut vérifier une société précise la trouvera dans la base de données Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů finančního trhu, connue sous l’abréviation JERRS. À côté d’elle, la ČNB publie Upozornění ČNB na aktivity, à savoir des avertissements nominatifs contre les entités qui proposent des services sans son agrément.
Slovaquie
- Národná banka Slovenska (NBS)
Depuis 2006, la NBS exerce une surveillance intégrée sur la banque, le marché des capitaux, l’assurance et l’épargne retraite. Depuis 2015, elle est en même temps l’organe de protection du consommateur sur le marché financier.
Contrairement à la Tchéquie, la Slovaquie a adopté l’euro, et la NBS fait donc partie depuis novembre 2014 du mécanisme de surveillance unique, dans lequel les plus grandes banques slovaques sont surveillées directement par la Banque centrale européenne. La République tchèque ne participe pas à ce mécanisme et la ČNB assure elle-même la surveillance de ses banques.
Le registre public des entités surveillées est tenu par la NBS sous le nom Subjekty finančného trhu, les avertissements contre l’activité non autorisée se trouvent dans la section Upozornenia NBS.
Pologne
- Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)
La KNF surveille le secteur bancaire polonais, le marché des capitaux, l’assurance, le secteur des retraites, les établissements de paiement et les établissements de monnaie électronique. À cela s’ajoutent deux secteurs que l’on ne trouve nulle part ailleurs de manière aussi distincte, à savoir les caisses d’épargne coopératives SKOK et les établissements de prêt non bancaires.
Une entité peut être vérifiée dans le moteur de recherche Wyszukiwarka podmiotów. Celui-ci ne couvre toutefois pas tout, la KNF tient les intermédiaires d’assurance dans des registres séparés.
La liste d’alerte polonaise Lista ostrzeżeń publicznych mérite l’attention. Contrairement aux listes comparables ailleurs, il ne s’agit pas seulement d’un recensement de sociétés suspectes. La KNF y inscrit les plaintes pénales qu’elle a elle-même déposées et les procédures engagées d’office, typiquement pour l’exercice d’une activité bancaire ou la fourniture de services d’investissement sans licence.
Allemagne
- Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (BaFin)
La BaFin régule tous les acteurs des marchés financiers allemands, entre autres les banques et les autres prestataires de services financiers, les assurances, les bourses et les marchés d’actions ainsi que les gestionnaires d’actifs. Elle veille à ce qu’ils respectent les règles protégeant les investisseurs et la stabilité du système financier. Le lecteur vérifie si une société précise dispose d’un agrément dans la base de données Unternehmensdatenbank, mise à jour quotidiennement.
Royaume-Uni
- Financial Conduct Authority (FCA)
Le régulateur financier Financial Conduct Authority (FCA) surveille les services financiers au Royaume-Uni. La FCA a pour objectif de protéger les consommateurs, de maintenir la stabilité du secteur et de favoriser une concurrence saine entre les prestataires de services financiers. La FCA dispose du pouvoir d’édicter des règles, de mener des enquêtes et de les faire appliquer.
Il ne s’est pas agi d’un simple changement de nom. La FCA a été créée le 1er avril 2013 comme un nouvel organe, auquel la Financial Services Authority scindée a transféré la surveillance de la conduite des sociétés, tandis que la surveillance prudentielle des grandes banques et compagnies d’assurance a été reprise par la Prudential Regulation Authority (PRA). Depuis le départ du Royaume-Uni de l’Union, une licence britannique ne permet en outre pas de proposer des services dans l’Espace économique européen, le passeport entre le Royaume-Uni et l’EEE a pris fin. Des dizaines de courtiers Forex ont leur siège au Royaume-Uni et sont donc régulés par la FCA. Mais des sociétés frauduleuses se réclament aussi indûment de la régulation britannique. La FCA publie activement des avertissements contre les sociétés non autorisées et tient le registre public Financial Services Register, dans lequel le lecteur peut vérifier si une société précise est enregistrée auprès de la FCA.
Chypre
- Commission des valeurs mobilières et de la bourse de Chypre (CySEC)
La Commission chypriote des valeurs mobilières et de la bourse (CySEC) est l’organe de contrôle officiel chargé de la régulation des services d’investissement et des transactions sur valeurs mobilières en République de Chypre.
Chypre est l’une des juridictions les plus prisées pour l’établissement de courtiers Forex en ligne. La CySEC surveille plus de 200 sociétés, dont la plupart se spécialisent dans le trading de CFD, de Forex et d’autres instruments financiers.
Suisse
- Autorité suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA)
La FINMA est l’organe gouvernemental officiel qui surveille la régulation financière en Suisse. Ses compétences couvrent la surveillance des banques, des assurances, des bourses et des négociants en valeurs mobilières, ainsi que des autres institutions financières en Suisse.
Le secteur financier suisse a la réputation d’être strictement régulé, et c’est précisément pour cela que des sociétés frauduleuses s’en réclament. La plupart des sociétés figurant sur la longue liste des établissements non autorisés de la FINMA y ont été inscrites justement à cause de telles pratiques déloyales.
Malte
- Autorité maltaise des services financiers (MFSA)
La MFSA est le seul régulateur des services financiers à Malte. Sa compétence couvre la surveillance de l’ensemble du secteur des services financiers, y compris l’activité des établissements de crédit, des établissements de monnaie financière et de monnaie électronique, des sociétés de valeurs mobilières et de services d’investissement, des marchés réglementés, des assurances, des fonds de pension et de leurs gestionnaires.
Ces dernières années, plusieurs courtiers Forex et CFD ont obtenu une licence de la MFSA.
Italie
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB)
La CONSOB a été créée en 1974 et constitue l’autorité italienne des marchés de valeurs mobilières. À ce titre, elle siège aussi au conseil des autorités de surveillance de l’ESMA.
L’Italie répartit la surveillance autrement que la plupart des pays de cette liste. Elle ne la répartit pas selon le type d’institution, mais selon la finalité, en italien vigilanza per finalità. Un même intermédiaire a donc deux organes de surveillance à la fois : la Banque d’Italie veille chez lui à la limitation du risque et à la stabilité du capital, la CONSOB à la transparence et à la correction du comportement envers les clients.
Il en découle une conséquence pratique pour le lecteur. Le registre des banques n’est pas tenu par la CONSOB, mais par la Banque d’Italie, et les banques ont le droit de fournir des services d’investissement, si bien qu’il faut chercher aux deux endroits lors de la vérification. La CONSOB tient les entreprises d’investissement dans le registre Albo delle imprese di investimento, elle publie les avertissements contre les entités non autorisées sous le nom Avvisi ai risparmiatori.
La CONSOB dispose en outre d’un pouvoir que l’on ne trouve pas ailleurs. Depuis juillet 2019, elle peut ordonner aux fournisseurs d’accès de bloquer les sites d’intermédiaires non autorisés. Jusqu’en août 2026, elle en a bloqué de cette manière 1 805, dont 233 liés aux crypto-actifs.
Espagne
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
La CNMV surveille les marchés espagnols de valeurs mobilières et tous ceux qui y opèrent. Relèvent d’elle les émissions et les offres publiques, les bourses de Madrid, Barcelone, Bilbao et Valence, les entreprises d’investissement, les fonds de placement collectif ainsi que les plateformes de financement participatif. Les banques et les autres établissements de crédit dépendent en revanche du Banco de España.
Les sociétés qui n’ont pas d’agrément sont inscrites par la CNMV sur la liste des entités non autorisées. En Espagne, on les appelle chiringuitos financieros, littéralement des buvettes financières de plage. Le lecteur trouvera les entités enregistrées dans les Registros Oficiales de la CNMV.
Roumanie
- Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)
L’ASF surveille trois parties non bancaires du marché financier roumain, à savoir le marché des capitaux, l’assurance y compris les intermédiaires et le système des retraites privées. Les banques n’en relèvent pas, elles dépendent, avec les établissements de crédit non bancaires et les établissements de paiement, de la Banca Națională a României.
L’ASF tient le marché des capitaux dans le registre Registrul instrumentelor și investițiilor financiare, elle publie les avertissements contre les entités sans agrément sous le nom Alerte investitori.
Hongrie
- Magyar Nemzeti Bank (MNB)
La Hongrie n’a pas d’autorité de surveillance distincte. L’ancienne PSZÁF a fusionné le 1er octobre 2013 avec la banque centrale, de sorte que la surveillance de l’ensemble du marché financier est aujourd’hui exercée directement par la MNB. Relèvent d’elle les institutions du marché monétaire et du marché des capitaux, les fonds de pension, les assurances ainsi que l’infrastructure de marché.
Le moteur de recherche des institutions surveillées s’appelle Intézménykereső, la MNB publie les avertissements aux investisseurs sous le nom Befektetői figyelmeztetések.
États-Unis d’Amérique
Les États-Unis d’Amérique comptent plusieurs agences gouvernementales qui surveillent les sociétés financières. Le trading du forex hors bourse est soumis à la régulation de la Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises (CFTC) et de l’Association nationale des contrats à terme (NFA), tandis que les courtiers proposant des actions relèvent de la Commission des valeurs mobilières et des bourses (SEC) et de l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA). Les contrats sur différence sont un autre cas, ils ne peuvent pas être proposés aux particuliers américains.
- Commission des valeurs mobilières et des bourses (SEC)
La SEC détient le pouvoir principal de faire appliquer les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de réguler les valeurs mobilières, les bourses nationales et les bourses d’options ainsi que d’autres activités et organisations, y compris les marchés électroniques de valeurs mobilières aux États-Unis.
- Autorité de régulation du secteur financier (FINRA)
La FINRA est une organisation d’autorégulation non étatique qui surveille les sociétés de courtage membres. Au-dessus d’elle se trouve ensuite la SEC.
- Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises (CFTC)
La CFTC est une autorité indépendante du gouvernement des États-Unis qui régule les marchés de dérivés, à savoir les contrats à terme, les options et les swaps. Elle ne régule pas le trading au comptant des matières premières en tant que tel.
- Association nationale des contrats à terme (NFA)
La NFA est une organisation d’autorégulation chargée de cette mission par la CFTC et qui opère sous sa surveillance sur les marchés de contrats à terme. La NFA protège les investisseurs contre les activités frauduleuses sur les marchés des matières premières et des contrats à terme.
Australie
- Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements (ASIC)
L’ASIC est le régulateur australien des sociétés, des marchés et des services financiers. Elle régule les sociétés australiennes, les marchés financiers, les organisations fournissant des services financiers et les professionnels qui négocient et conseillent dans le domaine des investissements, des retraites, de l’assurance, de la réception de dépôts et du crédit.
De nombreux courtiers Forex et CFD visant le marché asiatique ont leur siège en Australie.
Canada
Au Canada, la situation diffère de celle de la plupart des pays, car il n’a pas un seul régulateur financier national, mais en a un pour chacune de ses 13 provinces et territoires.
Parmi les principaux régulateurs figurent :
- Alberta Securities Commission (ASC)
- Autorité des marchés financiers (Québec) (AMF)
- British Columbia Securities Commission (BCSC)
- Ontario Securities Commission (OSC)
Outre l’enregistrement auprès du régulateur local, les courtiers en valeurs mobilières et les distributeurs de fonds communs de placement canadiens doivent aussi être membres de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (CIRO). Celui-ci est né le 1er janvier 2023 de la fusion de deux organisations plus anciennes, l’IIROC et la MFDA, et porte son nom actuel depuis le 1er juin 2023. Les régulateurs provinciaux coordonnent leur action au sein des Canadian Securities Administrators (CSA), mais il ne s’agit pas d’une autorité fédérale et elle ne dispose pas de pouvoir d’exécution propre, celui-ci reste entre les mains de chaque province.
Îles Vierges britanniques
- Commission des services financiers (FSC)
La Commission des services financiers des Îles Vierges britanniques est le seul organe de régulation des services financiers sur le territoire. Sa mission est de délivrer des autorisations et des licences aux sociétés ou aux personnes pour l’exercice d’activités commerciales dans le domaine des services financiers et de surveiller le champ des activités régulées dans les services financiers afin de protéger le public contre tout exercice illégal ou non autorisé d’activités commerciales dans le domaine des services financiers au sein des Îles Vierges britanniques.
Parmi les juridictions offshore, les règles des Îles Vierges britanniques comptent parmi les plus strictes.
Hong Kong
- Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC)
La SFC est un organe indépendant institué par la loi qui régule les valeurs mobilières et les contrats à terme sur les marchés de Hong Kong. Elle œuvre à assurer le bon fonctionnement des marchés de valeurs mobilières et de contrats à terme et protège les investisseurs. Elle est l’un des quatre régulateurs financiers de Hong Kong, à côté de l’autorité monétaire, de l’autorité des assurances et de l’autorité des régimes de retraite.
International
- Organisation internationale des commissions de valeurs (IOSCO)
L’Organisation internationale des commissions de valeurs (IOSCO) a été fondée en 1983 et constitue un organisme mondial reconnu qui réunit les régulateurs de valeurs mobilières du monde entier. Elle publie des normes internationales pour la régulation des valeurs mobilières et coopère avec le G20 et le Conseil de stabilité financière (FSB).
Les membres de l’IOSCO couvrent plus de 99 % des marchés mondiaux de valeurs mobilières et de dérivés dans plus de 130 juridictions. Les membres ordinaires, à savoir les régulateurs nationaux, sont au nombre de 134, auxquels s’ajoutent 34 membres associés et 77 membres affiliés, parmi lesquels figurent des bourses et des organisations d’autorégulation.
Japon
- Financial Services Agency (FSA)
La FSA a pour mission de surveiller la banque, les valeurs mobilières, les bourses et l’assurance au Japon afin de maintenir la stabilité du système financier du pays.
Au Japon, le trading du Forex et des CFD est très strictement régulé, comme aux États-Unis. La FSA tient une liste publique des sociétés qui démarchent les clients par des appels téléphoniques non sollicités.
Singapour
- Autorité monétaire de Singapour (MAS)
La MAS (banque centrale de Singapour) est un organe de surveillance intégré qui a sous sa surveillance toutes les institutions financières de Singapour, y compris les banques, les assurances, les intermédiaires des marchés de capitaux, les conseillers financiers et les bourses.
Nouvelle-Zélande
- Financial Markets Authority (FMA)
La FMA fait appliquer les lois relatives aux valeurs mobilières, à l’information financière et au droit des sociétés qui s’appliquent aux services et aux marchés financiers. Elle régule aussi les bourses de valeurs, les conseillers financiers et les courtiers, les gestionnaires, y compris les gestionnaires de KiwiSaver et de fonds de pension, ainsi que les auditeurs des émetteurs.
Celui qui propose des dérivés, à savoir des contrats sur différence ou du forex à effet de levier, aux clients particuliers néo-zélandais doit détenir de la FMA une licence derivatives issuer au titre du Financial Markets Conduct Act 2013. Cela vaut aussi pour les sociétés établies hors de Nouvelle-Zélande.
La seule inscription au Registre des prestataires de services financiers ne remplace pas la licence, ce n’est qu’un enregistrement. Les textes plus anciens affirment souvent que cette inscription suffit aux courtiers néo-zélandais. Cela correspond à la situation avant l’entrée en vigueur de la loi, pas à celle d’aujourd’hui.