Ceny surowców

Kategoria energii obejmuje surowce, które napędzają światową gospodarkę: ropę Brent i WTI, gaz ziemny (Henry Hub w USA, TTF w Europie), węgiel, koncentrat uranowy i produkty rafinowane — benzynę, olej gazowy, olej opałowy, propan, metanol i pochodne ropy. Te ceny bezpośrednio przekładają się na inflację, koszty transportu i rachunki za energię elektryczną. Rynkiem kierują decyzje OPEC+, napięcia geopolityczne, tygodniowy raport EIA o zapasach i wahania pogody.

Metale szlachetne są tradycyjną bezpieczną przystanią, która dobrze zachowuje się w okresach niepewności, wysokiej inflacji i słabego dolara. Złoto i srebro służą inwestorom jako zabezpieczenie, natomiast platyna, pallad i rod są ważnymi surowcami do katalizatorów samochodowych. Ceny kształtują zakupy banków centralnych, realne stopy procentowe w USA, popyt fizyczny (biżuteria, przemysł, rezerwy) i podaż z kopalń.

Metale przemysłowe — miedź, aluminium, cynk, nikiel, ołów, cyna, żelazo, kobalt, lit i metale ziem rzadkich — są podstawą światowej produkcji przemysłowej i infrastruktury. Ich ceny ściśle korelują z danymi gospodarczymi z Chin, aktywnością budowlaną, produkcją samochodów i aut elektrycznych oraz popytem związanym z transformacją energetyczną. Miedź jest historycznie uznawana za wyprzedzający wskaźnik światowej gospodarki, nazywa się ją „Dr. Copper”.

Zboża (pszenica, kukurydza, soja, ryż, owies, jęczmień) stanowią podstawę światowej podaży żywności i bezpośrednio wpływają na inflację żywności. Ceny reagują na raporty USDA WASDE, prognozy pogody (cykle La Niña / El Niño), kwoty eksportowe Ukrainy i Rosji oraz popyt dużych importerów (Chiny, Egipt, Indonezja). W tej kategorii handluje się także pochodnymi soi i kukurydzy, takimi jak olej jadalny, śruta sojowa i etanol.

Surowce miękkie to tropikalne i śródziemnomorskie produkty rolne — kawa (Arabica, Robusta), kakao, cukier, bawełna, koncentrat soku pomarańczowego, tarcica i kauczuk. Te ceny są bardzo wrażliwe na ryzyka pogodowe (przymrozki w Brazylii, monsuny w Wietnamie, pas kakaowy w Afryce Zachodniej), zmiany areału upraw i koszty magazynowania. Kawa i kakao to najbardziej płynne kontrakty na surowce miękkie, często z roczną zmiennością 30–50%.

Kategoria mięsa i produktów mlecznych śledzi rynkowe ceny żywności pochodzenia zwierzęcego: bydła żywego, wieprzowiny, bydła opasowego, wołowiny bez kości, a także mleka, mleka w proszku, sera i masła. Ceny reagują na koszty pasz (kukurydza, soja), wielkość stad, ogniska chorób (afrykański pomór świń, ptasia grypa), zakazy handlu mięsem oraz popyt eksportowy z Chin, Meksyku i Korei Południowej.