Le stop suiveur, aussi appelé « trailing stop », est une fonction qui optimise automatiquement le niveau d’un ordre stop loss. Elle le met à jour dès que le cours évolue favorablement par rapport à la prévision de départ. Pour bien saisir ce que fait un stop suiveur en trading, il faut d’abord comprendre à quoi il sert.
Imaginons que vous ouvriez une position et que vous placiez un stop loss, lequel ferme la position automatiquement dès que la perte atteint un certain niveau. Si le marché part dans notre sens, ne serait-il pas appréciable que le niveau du stop loss accompagne ce mouvement tout seul ? C’est très exactement pour cela que l’ordre stop suiveur a été conçu.
L’utilisation de base du stop suiveur
Le stop suiveur sert de protection mobile du gain, autrement dit de stop loss qui se déplace. On le règle le plus souvent en points et il fonctionne ainsi. Si la position part dans votre sens, le stop vous suit dans le gain. Si elle part contre vous, il se bloque et vous sort du marché selon le nombre de points saisi, à compter du moment du retournement, ce qui referme la position automatiquement.
- Le stop suiveur est un ordre dynamique et intelligent. Il permet d’effacer les pertes issues des mouvements brutaux du marché, donc de réduire le risque de grosses pertes, tout en gagnant sur la hausse comme sur la baisse des cours.
- Le stop suiveur donne accès à un système qui se règle tout seul. Il se déplace vers le haut ou vers le bas derrière la position, de façon à verrouiller les gains tant que le cours suit le plan. Il s’agit donc d’un ordre stop loss mobile, dynamique.
Avant d’aller plus loin, une précision s’impose. Cette fonction n’est pas disponible sur toutes les plateformes. eToro fait partie de celles qui la proposent.
Quand il aide et quand il nuit
Le principal apport du stop suiveur tient à ce qu’il surveille la position pour vous quand vous n’êtes pas devant le graphique. La nuit, pendant le travail ou lorsqu’une nouvelle secoue le marché, un stop loss fixe ne bouge pas d’un pouce, et le gain déjà acquis sur la position peut repartir en entier.
Cela ne veut pas dire qu’il soit meilleur en toute circonstance. Sur un marché sans tendance, il vous éjecte trop tôt. Le cours monte, le stop le suit, puis le cours revient dans la zone où il tourne en rond toute la journée et le stop se déclenche. Un stop loss fixe placé sous un support aurait laissé le trade courir.
Comme pour un ordre stop loss, le prix de vente d’un stop suiveur se situe sous la valeur de marché du moment. La différence entre les deux tient à ceci. Avec le stop suiveur, le prix stop se maintient à une distance donnée de la valeur de marché de l’instrument, de la paire de devises concernée. Il accompagne donc en continu le mouvement du marché en faveur du client, même si ce mouvement ne fait qu’un dixième de pip.
Si le cours évolue au détriment du client, en revanche, l’ordre « trailing stop » reste au même niveau (voir la description détaillée plus bas).
Comment il se comporte en position longue et en position courte
- En position longue (vous avez acheté et vous attendez une hausse), le stop remonte chaque fois que le cours inscrit un nouveau plus haut. Quand le cours baisse ou stagne, le stop reste au dernier niveau le plus haut atteint.
- En position courte (vous avez vendu et vous attendez une baisse), le stop descend à chaque nouveau plus bas. Quand le cours monte ou stagne, le stop ne bouge pas.
Achat à 167, distance de 8 %. En vert, le TS est le stop suiveur, qui se hisse par paliers derrière la hausse du cours et referme le trade à 190 au moment du retournement. En rouge, le SL est le stop fixe, resté tout du long à 154, qui aurait laissé le cours retomber sous le point d’entrée. Source : Yahoo Finance.
Trader avec un stop suiveur
Quand le cours de l’instrument monte, le stop suiveur se déplace automatiquement vers le haut, de façon proportionnelle. Quand le cours baisse, le prix stop ne change pas, ce qui, avec un stop loss ordinaire posé sur le graphique, pose un vrai problème. L’ennui survient la nuit, mais aussi en pleine journée, quand nous ne pouvons pas suivre le marché en permanence ni déplacer à la main un ordre stop loss devenu obsolète. Les gains déjà acquis lors des séances précédentes peuvent ainsi se perdre.
Sur MetaTrader, le stop suiveur ne protège la position que si votre ordinateur tourne et que le terminal est ouvert. Contrairement au stop loss classique, il n’est pas enregistré sur le serveur du courtier, il se calcule dans l’application elle-même. Vous éteignez l’ordinateur et le stop cesse d’avancer. Il reste au dernier niveau qu’il a eu le temps d’atteindre, et c’est celui-là qui continue de valoir côté serveur.
Il existe deux solutions. Soit faire tourner la plateforme sur un serveur virtuel (VPS), soit choisir un courtier qui calcule le stop suiveur de son côté. Tous ne savent pas le faire, cela vaut donc la peine de le vérifier à l’avance.
Un exemple chiffré
Vous achetez une action à 100 dollars et vous réglez le stop suiveur sur une distance de 5 dollars. Le stop démarre donc à 95.
- Le cours monte à 110. Le stop passe à 105.
- Le cours monte à 120. Le stop passe à 115.
- Le cours retombe à 118. Le stop reste à 115, puisqu’il ne recule jamais.
- Le cours retombe à 115. La position se referme sur un gain de 15 dollars par action.
Avec un stop loss fixe à 95, le trade tournerait encore à cet instant et le gain déjà atteint pourrait vous échapper.
Comment choisir la distance
Il n’existe pas de distance juste dans l’absolu. Elle dépend de l’amplitude habituelle de l’instrument et de la durée que vous comptez donner au trade.
Un repère raisonnable consiste à la tirer de la volatilité réelle plutôt que d’un chiffre rond. C’est à cela que sert l’indicateur ATR, l’amplitude moyenne journalière. Une distance de un à trois fois l’ATR est un choix courant. En dessous d’une fois l’ATR, le stop saute sur un mouvement journalier ordinaire. Au-delà de trois fois, vous rendez une grande part du gain au moment du retournement.
L’indicateur Parabolic SAR repose sur un principe voisin, puisqu’il fonctionne lui-même comme un stop suiveur dérivé du prix et du temps.
Ce que le stop suiveur ne sait pas faire
Le stop suiveur ne garantit aucun prix. Dès que le niveau est touché, il se transforme en ordre de vente immédiate au premier cours disponible. Si le marché ouvre sur un écart sous votre niveau, la vente se fait en dessous, pas dessus. La nuit, le week-end ou au lendemain de résultats, cela n’a rien d’exceptionnel.
Le stop ne fait par ailleurs aucune différence entre les raisons de la baisse. Il réagit de la même manière à un écart passager et à un retournement de tendance.
Quelle est la différence entre un stop loss et un stop suiveur ?
Le stop suiveur se met à jour automatiquement, tandis que le stop loss reste fixe.
Comment fonctionne un stop suiveur ?
C’est un stop qui se met à jour tout seul et qui optimise le stop loss appliqué à une position qui continue de progresser.
Chez quel courtier le stop suiveur fonctionne-t-il ?
Tous les courtiers ne proposent pas l’ordre stop suiveur sur MT4 ou dans leur application de trading. Mieux vaut le vérifier auprès du courtier avant de commencer à trader.