Polyetylén — cena

Cenu polyetylénu určuje najmä krakovacia marža. PE sa vyrába z etylénového monoméru, ktorý vzniká v parných krakovacích jednotkách z nafty, teda frakcie ropy, alebo z etánu, kvapalnej zložky zemného plynu. Krakovacie jednotky založené na nafte, bežné v Európe a Ázii, majú vyššie a kolísavejšie náklady, pretože nafta úzko súvisí s ropou Brent. Krakovacie jednotky založené na etáne, bežné na pobreží Mexického zálivu v USA a na Blízkom východe, používajú výrazne lacnejšiu surovinu. Od rozmachu bridlicového plynu v USA v panvách Marcellus a Permian sa etán zvyčajne obchoduje pod 200 až 300 USD/t, zatiaľ čo nafta sa typicky pohybuje na úrovni 500 až 700 USD/t. Tento štrukturálny rozdiel dáva americkým exportérom PE trvalú nákladovú výhodu oproti európskym výrobcom.

Dopytu dominuje Čína. Zo svetovej ročnej spotreby polyetylénu na úrovni približne 110 Mt pripadá na Čínu asi 30 Mt, teda približne 30 %. Ide najmä o obalové fólie, poľnohospodárske fólie, potrubia na pitnú vodu a plyn a chemické nádoby. Stavebný cyklus v Číne, poľnohospodárska sezóna a prevádzkové harmonogramy krakovacích jednotiek Sinopec a PetroChina sa preto priamo premietajú do kontraktu Dalian LLDPE s tickerom L aj do globálnych cien FOB. India a juhovýchodná Ázia vrátane Vietnamu, Indonézie a Thajska tvoria rýchlo rastúci druhý blok dopytu, ktorý spolu spotrebúva ďalších približne 15 Mt ročne. Európa a Severná Amerika sú vyspelé trhy s približne 15 Mt každý, kde sa rast vo veľkej miere presúva k obsahu recyklovaného PE, teda rPE.

Z dlhodobého hľadiska je hlavným štrukturálnym rizikom pre trh PE regulácia recyklácie. Nariadenie EÚ o obaloch a odpadoch z obalov, teda PPWR, stanovuje minimálne požiadavky na podiel recyklovaného obsahu v plastových obaloch podľa typu výrobku. Priamo to znižuje dopyt po primárnom PE a podporuje prémie za mechanicky recyklované granuly rPE. V Spojených štátoch boli podobné povinné pravidlá pre obsah rPE zavedené na úrovni štátov, napríklad v Kalifornii, New Jersey a Washingtone. Veľkí výrobcovia PE, ako Dow, LyondellBasell a ExxonMobil, preto investujú do samostatných kapacít chemickej recyklácie vrátane pyrolýzy. Produktový mix PE sa štrukturálne posúva ku cirkulárnym typom. Globálna výroba PE je rozdelená približne takto: HDPE ~50 Mt, LLDPE ~35 Mt a LDPE ~25 Mt.