Německá burza cenných papírů (Frankfurter Wertpapierbörse, FWB) není jen dalším kapitálovým trhem. Je to obchodní místo, kde se točí akcie největších německých koncernů, a zároveň spolehlivý ukazatel kondice německého hospodářství. Pro pochopení jejího postavení se vyplatí nahlédnout do historie i do toho, jak funguje dnes.
Veškeré obchodování probíhá v eurech a drtivá většina objemu jde přes elektronický systém XETRA. Cenné papíry zalistované na frankfurtské burze tvoří páteř německého i evropského hospodářství.
Od středověkých veletrhů po digitální nadvládu
Počátky obchodování ve Frankfurtu lze vysledovat až do 9. století ke středověkým trhům. Oficiální založení burzy se klade do roku 1585, kdy se místní obchodníci dohodli na zavedení jednotných směnných kurzů, čímž položili základy pro organizovaný trh s cennými papíry.
Přelomovým se stal rok 1879, kdy burza získala své impozantní sídlo, které dodnes funguje jako symbol frankfurtského finančního světa. Zásadním krokem novodobé historie bylo zavedení plně elektronického obchodního systému pod značkou XETRA v roce 1997. Ten zcela proměnil způsob obchodování a katapultoval FWB mezi globální špičku.
Dnes burzu provozuje skupina Deutsche Börse AG. Její historie je propojena s hospodářským rozmachem Německa, od průmyslové revoluce přes poválečný hospodářský zázrak až po současnost. Ustála světové války i finanční krize a pokaždé si znovu upevnila pozici evropského lídra.
Ukazatel, který určuje směr v Evropě: DAX
FWB patří mezi nejlikvidnější burzy v Evropě. Roční objem v knize objednávek na obchodních místech Deutsche Börse Frankfurt a Xetra dosáhl v roce 2025 1,755 bilionu eur; denní průměr na Xetře se pohybuje v jednotkách miliard eur. Domovem je tu i nejsledovanější evropský index:
DAX (Deutscher Aktienindex) je hlavní a mediálně nejproslulejší německý index. Sdružuje 40 největších a nejlikvidnějších německých korporací obchodovaných přes XETRA, mezi nimiž nechybí Siemens, SAP, Volkswagen či Allianz. Jde o takzvaný výkonnostní index, což znamená, že jeho hodnota zohledňuje i reinvestované dividendy. To ho odlišuje od většiny světových indexů a nabízí věrnější obraz celkového zhodnocení investice.
MDAX navazuje na DAX a zahrnuje 50 středně velkých společností, které co do velikosti následují hned po firmách v DAXu. Je považován za barometr německého Mittelstandu, tedy silného sektoru středně velkých podniků.
TecDAX je specializovaný index sledující 30 nejvýznamnějších německých technologických podniků. Funguje jako benchmark pro německý technologický sektor.
Hlavní společnosti kótované na frankfurtské burze
Na rozdíl od jiných obchodních míst, jež mohou být úzce specializovaná, hostí FWB obří a etablované korporace ze všech stěžejních oblastí německé ekonomiky.
Nepochybnou oporou trhu jsou průmysloví a automobiloví velikáni. Do této skupiny spadají přední světové konglomeráty a výrobci vozidel jako Siemens (SIE), Volkswagen Group (VOW3), Mercedes-Benz Group (MBG) a BMW (BMW). Do stejné kategorie patří i špičky chemického průmyslu, tedy BASF (BAS) a Bayer (BAYN).
Dalším pilířem je finanční a pojišťovací odvětví. Mezi nejznámější jména patří Allianz (ALV), jedna z největších světových pojišťoven, a finanční domy jako Deutsche Bank (DBK) či zajistitel Munich Re (MUV2).
Výrazné zastoupení má technologický sektor, který reprezentuje především softwarový gigant SAP (SAP), největší evropská softwarová firma. Vedle něj stojí výrobce čipů Infineon Technologies (IFX) nebo logistický kolos Deutsche Post (DHL). Roste tu i význam firem z odvětví obnovitelných zdrojů, zdravotní péče a spotřebního zboží, jako je výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas (ADS).
Nejhodnotnější akcie na Německé burze
Sedm největších německých titulů podle tržní kapitalizace. Pořadí překvapí každého, kdo si Německo spojuje hlavně s automobilkami – na špici jsou průmysl, software a pojišťovnictví, zatímco Mercedes, BMW i Volkswagen jsou dnes řádově menší.
| Společnost | Cena | Změna | Změna % | Tržní kap. |
|---|---|---|---|---|
 Siemens | 161,18 USD | +1,27 USD | +0,79 % | 247,94 mld. USD |
 SAP | 215,60 USD | +5,13 USD | +2,44 % | 248,85 mld. USD |
 Allianz | 51,06 USD | +0,06 USD | +0,12 % | 193,66 mld. USD |
 Deutsche Telekom | 34,08 USD | +0,64 USD | +1,91 % | 164,88 mld. USD |
 Siemens Energy | 35,97 USD | +0,30 USD | +0,84 % | 153,03 mld. USD |
 Infineon | 63,85 USD | -2,81 USD | −4,22 % | 82,97 mld. USD |
 Munich Re | 11,98 USD | -0,09 USD | −0,75 % | 75,36 mld. USD |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním. Kliknutím na společnost otevřete detail s grafem.
Ceny v tabulce jsou v dolarech, protože je sledujeme přes americké ADR těchto firem. Na frankfurtské burze se tytéž akcie obchodují v eurech pod tickery SIE, SAP nebo ALV.
Jak se dá investovat na Německé burze a pořídit si akcie
Nákup německých akcií je dnes pro českého investora podstatně snazší, než se může zdát. Díky online brokerům odpadá nutnost zřizovat si účet v cizině.
Postup je přímočarý: po založení účtu a vkladu prostředků stačí vyhledat ticker vybrané společnosti a uskutečnit nákup. Akcie na FWB se obchodují v eurech a většina platforem umožňuje vést účet v různých měnách, což celý proces usnadňuje.
eToro je multi-assetová investiční platforma. Hodnota vašich investic může stoupat nebo klesat. Váš kapitál je ohrožen.
Závěr
Frankfurtská burza je pro Evropu tím, čím je pro Spojené státy New York: místem, kde se potkává průmyslová minulost s digitální přítomností. XETRA z ní v roce 1997 udělala plně elektronický trh a DAX je dnes první číslo, na které se dívá každý, kdo chce vědět, jak se daří německé ekonomice.
Pro investora z Česka je podstatné, že se sem dostane stejně snadno jako na americké trhy – a že složení špičky trhu neodpovídá tomu, co by čekal. Nejhodnotnější německé firmy dnes nevyrábějí auta.