Analýza akcií pomocí precedenční analýzy (Precedent Transactions)

Precedenční transakce (Precedent Transactions) je metoda oceňování, která analyzuje ceny zaplacené za podobné společnosti v minulých akvizicích. Tento přístup poskytuje reálné tržní hodnoty společností na základě dokončených historických obchodů.

Jak precedenční transakce funguje a u jakých společností ji využívat:

Tato metoda spočívá v analyzování předchozích akvizic, fúzí nebo prodejů společností, které jsou podobné té, kterou chcete ocenit. Zohledňuje se čas, tržní podmínky a specifické okolnosti každé transakce, aby se odvodil násobek (např. P/E, EV/EBITDA), který se pak aplikuje na cílovou společnost. Precedenční transakce fungují při oceňování společností, které se účastní fúzí a akvizic, a jsou také relevantní pro investory, kteří chtějí porozumět tržním standardům a hodnotě potenciální akvizice jejich držené společnosti.

Proč jsou Precedenční transakce tak populární?

Precedenční transakce jsou populární, protože poskytují reálný tržní náhled na hodnotu společností, založený na cenách, které byly skutečně zaplaceny v minulosti. Tento přístup je praktický pro investory, kteří chtějí pochopit, jaké hodnoty byly přisuzovány podobným společnostem za podobných tržních podmínek.

Je důležité pomocí této analýzy oceňovat akcie a společnosti ze stejného sektoru, protože společnosti v rámci jednoho odvětví často sdílejí podobné ekonomické faktory, obchodní modely a růstové vyhlídky. Srovnávání společností ve stejném sektoru umožňuje přesnější určení jejich relativní hodnoty, protože bere v úvahu specifické tržní podmínky, konkurenci a valuaci. Tím se zvyšuje pravděpodobnost, že ocenění bude realistické a relevantní pro analyzovanou společnost.

Vzorec pro Precedenční transakce:
Oceňování se provádí na základě historických transakčních násobků, přizpůsobené pro odvětví, tržní podmínky a načasování. Každý výpočet je odlišný, pojdme si tedy uvést příklad výpočtu. 

Příklad precedenční analýzy pro hodnotu společnosti

Představme si, že chceme ocenit společnost RetailCo, která působí v maloobchodním sektoru. Nedávno došlo k několika akvizicím podobných maloobchodních společností, a tyto transakce tak chceme využít k určení hodnoty RetailCo.

Podobné:   Kolik peněz lze vydělat obchodováním s akciemi?

Krok 1: Identifikace relevantních transakcí

Najdeme tři nedávné transakce v maloobchodním sektoru:

  1. Akvizice Company X za 1 miliardu USD při EBITDA 100 milionů USD (EV/EBITDA = 10x)
  2. Akvizice Company Y za 1,5 miliardy USD při EBITDA 150 milionů USD (EV/EBITDA = 10x)
  3. Akvizice Company Z za 2 miliardy USD při EBITDA 200 milionů USD (EV/EBITDA = 10x)

Krok 2: Výpočet průměrného násobku

Průměrný EV/EBITDA násobek těchto transakcí je 10x.

Krok 3: Aplikace průměrného násobku na cílovou společnost

RetailCo má roční EBITDA 120 milionů USD. Použijeme tedy průměrný EV/EBITDA násobek z posledních akvizic, který nám vyšel 10x:

Odhadovaná hodnota RetailCo = 120 mil. USD (EBITDA) × 10 (násobek EV/EBITDA) = 1,2 miliardy USD

Jednoduchost výpočtu: Přestože tato metoda vyžaduje přístup k údajům o minulých transakcích, poskytuje solidní základ pro stanovení hodnoty, která odráží skutečné tržní podmínky. Díky tomu je populární mezi odborníky na fúze a akvizice a investory, kteří se snaží určit, jakou cenu by měli zaplatit za konkrétní cílovou společnost na základě minulých srovnatelných obchodů.

Závěr

Na základě precedenčních transakcí by hodnota společnosti RetailCo mohla být odhadnuta na 1,2 miliardy USD. Tento přístup nám umožňuje ocenit RetailCo v souladu s tržními standardy a podmínkami, které byly aplikovány v nedávných akvizicích podobných společností.

 

Krpenský Martin
Ověření brokeři na akcie, ETF, Krypto i Forex
Reálné akcie a kryptoměny. Nízký minimální vklad 100 USD. Možnost kopírování obchodů. Denní webináře a zprávy z trhů pro klienty.
5.0
Hodnocení uživatelů
  ➡️ Trustpilot hodnocení 4,4/5 ⭐  (Průměr z celkového počtu 20 891 hodnocení) ➡️ Google play hodnocení 4,2/5 ⭐ (Průměr z celkového počtu 110 000 hodnocení)  
51% CFDs účtů retailových je ztrátových
Reálné akcie a ETF. Nízké poplatky + Česká zákaznická podpora. Více než 5200 instrumentů k obchodování. Denní webináře a zprávy z trhů pro klienty.
4.8
Hodnocení uživatelů
  ➡️ Trustpilot hodnocení 3,6/5 ⭐  (Průměr z celkového počtu 1174 hodnocení) ➡️ Google play hodnocení 4,5/5 ⭐ (Průměr z celkového počtu 57 000 hodnocení)  
76% CFDs účtů je ztrátových

Trading pomocí CFDs. Neomezený demo účet. Žádné poplatky za výběr nebo vklad. Upozornění na pohyby ceny i formou SMS. Česká podpora na online chatu.

4.5
Hodnocení uživatelů
  ➡️ Trustpilot hodnocení 4,1/5 ⭐  (Průměr z celkového počtu 13600 hodnocení) ➡️ Google play hodnocení 4,5/5 ⭐ (Průměr z celkového počtu 108000 hodnocení)  

82% CFDs účtů je ztrátových

Ověřená investiční aplikace

Proč zvolit eToro?

Reálné akcie a ETF bez poplatků. Bitcoin a další kryptoměny, minimální vklad 100€. Mobilní aplikace, Demo účet, nízké poplatky. Více druhů aktiv v 1. aplikaci.

4.7





© Copyright 2024 ForexSrovnávač.cz