Představte si situaci, kdy si za jedno euro koupíte přesně jeden americký dolar. Právě to je parita – moment, kdy se hodnoty těchto dvou globálních měn vyrovnají. Konkrétně se termín „parita“ používá, když je směnný kurz mezi dvěma měnami 1:1, tedy 1 EUR = 1 USD. Pro světový finanční systém je to mnohem víc než jen číslo na obrazovce. Je to signál, který vyvolává pozornost nejen mezi obchodníky a ekonomy, ale i v médiích a mezi běžnými lidmi.
Od vzniku eura v roce 1999 jsme paritu zažili jen několikrát. Naposledy v roce 2022, kdy euro poprvé po dvaceti letech kleslo pod hodnotu dolaru. Byl to moment, který otřásl sebevědomím evropské měny a znovu rozvířil debaty o síle ekonomiky starého kontinentu.
Pro evropské firmy znamená slabé euro výhodu při vývozu do USA, ale zároveň jim prodražuje dovoz amerického zboží a surovin. Běžný člověk to pocítí třeba při nákupu elektroniky nebo při cestování do Spojených států. Když se podíváme na historii kurzu EUR/USD, vidíme, že cesta k paritě často odráží hlubší ekonomické problémy a změny v globální ekonomice.
Parita na EUR/USD je zatím výjimečná
Když v lednu 1999 euro poprvé spatřilo světlo světa, začínalo na hodnotě 1,17 dolaru. Nikdo tehdy netušil, jakou cestu má před sebou. První roky byly ve znamení poklesu – evropská měna musela bojovat o důvěru trhů a v roce 2000 se propadla až k 0,83 dolaru.
Pak přišel obrat. Euro začalo posilovat a jeho zlatá éra vyvrcholila v létě 2008, kdy se vyšplhalo na historický rekord 1,60 dolaru. Paradoxně to bylo těsně před vypuknutím globální finanční krize. Ta odstartovala období extrémní volatility – prudkých výkyvů kurzu, které odrážely nejistotu na světových trzích. Rok 2014 znamenal začátek dlouhého sestupu. ECB spustila program kvantitativního uvolňování, zatímco Fed už připravoval půdu pro zvyšování sazeb. Rozdílné trajektorie měnových politik se podepsaly na kurzu – euro postupně oslabovalo.
Další ránu evropské měně zasadila pandemie covidu-19. Zatímco americká ekonomika se rychle vzpamatovala díky masivním fiskálním stimulům, Evropa zaostávala. V roce 2022 pak přišel šok – euro poprvé po dvaceti letech spadlo pod paritu s dolarem. Dnes, na začátku roku 2025, se kurz pohybuje kolem 1,03 dolaru za euro. Je to úroveň, která odráží současnou realitu – silnou americkou ekonomiku na jedné straně a Evropu potýkající se s řadou strukturálních výzev na straně druhé.
Pohled na historický graf nám připomíná, že kurz EUR/USD je víc než jen číslo. Je to barometr relativní síly dvou největších ekonomických bloků světa, jejich problémů i úspěchů.
Euro padlo pod paritu s dolarem poprvé od roku 2002 v červenci 2022, konkrétně 12. července. Tento pokles byl významný nejen symbolicky, ale i psychologicky pro trhy. Euro se pak několik měsíců pohybovalo kolem nebo pod úrovní parity. Na podzim 2022 se kurz EUR/USD dostal až k úrovni 0,9536 (29. září 2022), což bylo dvacetileté minimum. Tento propad odrážel kombinaci několika faktorů:
- Energetická krize v Evropě způsobená omezením dodávek ruského plynu
- Agresivní zvyšování úrokových sazeb Fedem v USA
- Obavy z recese v eurozóně
- Nejistota spojená s válkou na Ukrajině
Euro se pod paritou drželo několik měsíců, až do listopadu 2022. K návratu nad paritu došlo díky náznakům zpomalení inflace v USA a očekávání, že Fed začne zpomalovat tempo zvyšování úrokových sazeb.
Toto období parity v roce 2022 bylo teprve druhým případem v historii eura (po roce 2002), kdy se evropská měna dostala na nebo pod úroveň dolaru, což podtrhuje výjimečnost této situace.
Co hýbe kurzem eura a dolaru a ovlivňuje paritu?
Když sledujeme vývoj kurzu EUR/USD, je to jako dívat se na souboj dvou ekonomických gigantů. Na jedné straně Evropská centrální banka (ECB) ve Frankfurtu, na druhé americký Fed. Jejich rozhodnutí o úrokových sazbách dokáží během vteřin poslat kurz nahoru nebo dolů.
Vezměme si třeba rok 2024. Fed drží sazby vysoko, což láká investory do dolarových aktiv. Peníze následují vyšší výnos, a tak dolar posiluje. ECB mezitím řeší dilema – inflace v eurozóně je stále nad cílem, ale ekonomika šlape na brzdu. Rozdílné přístupy centrálních bank se okamžitě propisují do měnového kurzu.
Jenže nejde jen o sazby. Evropská unie se potýká s energetickou transformací, stárnoucí populací a byrokratickými překážkami. USA naopak těží z technologického náskoku, pružnějšího pracovního trhu a energetické soběstačnosti. Tyto strukturální rozdíly se dlouhodobě odrážejí v síle obou měn.
Do hry vstupují i geopolitické faktory. Válečné konflikty, obchodní války nebo politické krize dokáží zamíchat kartami během několika hodin. Euro často reaguje citlivěji na problémy v sousedních regionech, zatímco dolar těží ze statusu bezpečného přístavu v nejistých časech.
A pak je tu psychologie trhu. Když velcí hráči věří v sílu americké ekonomiky, jejich očekávání se stává sebenaplňujícím proroctvím. Stačí jeden tweet nebo projev významného politika a kurz se dá do pohybu.
- Co je Rule of 40? (Vysvětlení) - 6. 2. 2025
- Tato nejdražší akcie z indexu S&P 500 zase všem vypálila rybník - 4. 2. 2025
- Deepseek mění pravidla hry, splaskne AI bublina? - 2. 2. 2025