Diskontované cash-flow (Discounted Cash Flow – DCF) je metoda, která se zaměřuje na výpočet současné akcie hodnoty pomocí budoucích peněžních toků ve společnosti. Tento přístup je oblíbený, protože poskytuje podrobný vnitřní pohled na budoucí výkon společnosti.
Jak DCF funguje a u jakých společností ji využívat?
Tato metoda spočítá současnou hodnotu očekávaných budoucích peněžních toků tím, že je diskontuje na současnou hodnotu. To znamená, že peněžní toky, které společnost očekává v budoucnosti, jsou převedeny na jejich hodnotu v dnešní době, přičemž se zohledňuje riziko a časová hodnota peněz. DCF metoda je nejvhodnější pro společnosti s předvídatelnými a stabilními peněžními toky. Typicky se používá při fúzích a akvizicích, při oceňování investičních projektů nebo při analýzách finančního zdraví společnosti. Je užitečná i pro dlouhodobé investory, kteří se zajímají o skutečnou hodnotu společnosti na základě jejich budoucích finančních toků.
DCF bere v úvahu časovou hodnotu peněz a riziko prostřednictvím diskontní sazby. Vyšší diskontní sazba se obvykle používá pro rizikovější investice, což poskytuje realističtější odhad hodnoty společnosti, pokud existují významná rizika spojená s budoucími peněžními toky.
Proč je DCF tak populární?
DCF je populární, protože poskytuje podrobné vnitřní ocenění, které se zaměřuje na budoucí výkonnost společnosti, nikoliv pouze na její aktuální tržní cenu nebo historické výsledky. Umožňuje investorům pochopit, jakou má společnost valuaci, pokud se splní očekávané budoucí výnosy.
DCF se počítá pomocí následujícího vzorce:
Kde:
➡️ CF – představuje očekávaný peněžní tok v každém časovém období (např. rok).
➡️ r – je diskontní sazba, která reflektuje požadovanou návratnost nebo náklady na kapitál.
➡️ n – je počet období, po která budou tyto peněžní toky generovány.
Jednoduchost výpočtu: Ačkoli vzorec DCF může na první pohled vypadat složitě, ve skutečnosti není nutné ho počítat ručně. Existuje mnoho bezplatných online kalkulaček, které dokáží tento výpočet provést. Tyto kalkulačky obvykle vyžadují zadání očekávaných peněžních toků a diskontní sazby, a následně vypočítají hotovou hodnotu DCF. To usnadňuje umožňuje i začínajícím investorům využít tuto metodu ocenění společnosti.
Využítí při hodnocení a výběru akcií
Použití metody DCF (Discounted Cash Flow) při hodnocení a výběru akcií je jedním z nejúčinnějších způsobů, jak odhadnout skutečnou hodnotu společnosti, protože se zaměřuje na budoucí peněžní toky a poskytuje hluboký vhled do její vnitřní hodnoty.
Navíc tento model umožňuje investorům upravovat různé proměnné, jako jsou diskontní sazby nebo růstové předpoklady, a provádět různé scénáře. Tímto způsobem mohou investoři testovat různé hypotézy a lépe pochopit, jak mohou změny v podmínkách na trhu ovlivnit hodnotu jejich investic.
Na rozdíl od jiných metod, které se opírají o aktuální tržní cenu, DCF umožňuje investorům zjistit, zda je akcie nadhodnocená nebo podhodnocená, a odhalit potenciální investiční příležitosti. Je to z toho důvodu, že DCF bere v úvahu časovou hodnotu peněz a riziko, což vede k realističtějším odhadům hodnoty společnosti, zejména pokud existují významná rizika spojená s budoucími peněžními toky.
Specializuji se na bezpečnost v oblasti brokerů, s důrazem na rychlé rozpoznání podvodných brokerů a ochranu uživatelů před jejich praktikami. Díky mým zkušenostem s brokerským prostředím a podrobným znalostem regulačních pravidel nejen odhaluji rizika, ale také poskytuji analýzy trhu, které uživatelům pomáhají lépe se orientovat ve finančních příležitostech a hrozbách.
