Akcie společnosti Palantir (PLTR) patří dlouhodobě mezi nejkontroverznější tituly na trhu. S tržní kapitalizací přes 190 miliard dolarů a cenou za akcii, která za poslední rok vzrostla o 392 %, se řadí podle různých valuačních metrik mezi nejdražší akcie v indexu S&P 500.
Přesto její nejnovější výsledky za Q4 2024 a optimistická prognóza pro rok 2025 ukazují, že růstový příběh zdaleka nekončí. Jak dokázala tato společnost zaměřená na analýzu big dat „vypálit rybník“ skeptikům?
Růst, který bere dech
Společnost zaznamenala v roce 2024 mimořádné finanční výsledky, které poukazují na dynamický růst a silnou tržní pozici. V posledním čtvrtletí dosáhla meziroční nárůst příjmů 36 %, přičemž celkové tržby za uplynulých 12 měsíců činily 2,65 miliardy USD. Americký trh byl obzvláště úspěšný s 52% meziročním růstem, přičemž vládní segment vzrostl o 45 % a komerční segment o 64 %. Upravený provozní zisk dosáhl impozantní marže 45 % a skóre „Rule of 40″ vystoupalo na 81 %.
Volný cash flow za rok dosáhl 1,25 miliardy USD, přičemž samotné čtvrté čtvrtletí přineslo 517 milionů. Upravený zisk na akcii ve výši 0,14 USD překonal tržní očekávání o 27 %, což jasně dokládá silnou finanční výkonnost společnosti.
Vysoká valuace: Oprávněná, nebo bublina?
Palantir vyniká mimořádně vysokým tržním oceněním, které vybízí k zamyšlení. Společnost vykazuje poměr ceny k zisku (P/E) 419 v běžném a 153 odhadované pro dalších 6 – 12 měsíců, přičemž poměr ceny k tržbám (P/S) dosahuje 70, což výrazně převyšuje průměr technologického sektoru kolem 10.
Navzdory těmto vysokým násobkům disponuje společnost téměř nulovým dluhem s čistou hotovostí 4,31 miliardy USD a mimořádně nízkým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu 0,06. Trh toto prémiové ocenění toleruje kvůli mimořádným výhledům – společnost předpokládá roční tržby 3,74–3,76 miliardy USD pro rok 2025, což představuje 31% nárůst oproti roku 2024 a překonává analytický konsenzus. Klíčovými growthDrivery jsou americký komerční trh rostoucí o 64 % ročně a vládní zakázky s 45% meziročním růstem.
Budoucí rizika?
Analýza rizik pro akcie Palantir odhaluje několik potenciálních problémových oblastí. Vysoká beta 2,81 znamená, že akcie jsou třikrát volatilnější než trh, což je činí citlivými na makroekonomické otřesy. Významným rizikovým faktorem je silná závislost na vládních zakázkách, které tvoří 45 % celkových příjmů a zvyšují politickou nejistotu. Dalším znepokojivým trendem je ředění akcionářů – počet akcií vzrostl za poslední rok o 7,7 %, což vytváří negativní tlak na jejich tržní hodnotu.
Analytici zaujímají opatrný postoj s průměrným cílovým cenovým taргetem 60,38 USD, což představuje pokles o 28 % oproti aktuální tržní ceně, s převažujícím doporučením „držet“.
Jako doplnění bych zmínil ještě několik dalších potenciálních rizik: vysoká závislost na technologických zakázkách v USA, koncentrace příjmů z omezené skupiny klíčových klientů a potenciální regulatorní výzvy spojené s používáním dat a umělé inteligence v citlivých sektorech, jako jsou vládní a obranné služby.
Co bude dále?
Palantir je výjimečná technologická společnost, která přitahuje pozornost investorů přes počáteční skepsi. S nízkým podílem krátkodobých short pozic (3,68 % short interest) a silnou institucionální podporou (48 % akcií držených fondy včetně Ark Invest) ukazuje sebevědomí trhu. Klíčovou konkurenční výhodou je technologický leadership v oblasti umělé inteligence a datové analytiky, s klienty od Lockheed Martin po Merck.
I přes extrémní valuaci společnost vykazuje mimořádné růstové metriky, zejména na americkém trhu. Pro konzervativní investory zůstává příliš rizikovou investicí, avšak pro náročnější hráče představuje potenciálně atraktivní příležitost. Palantir jasně demonstruje, že v technologickém sektoru je klíčové sledovat dlouhodobé trendy, nikoliv pouze okamžité cenové ukazatele.
Další zdroje:
- https://investors.palantir.com (Finanční výsledky Palantir)
- Co je Rule of 40? (Vysvětlení) - 6. 2. 2025
- Tato nejdražší akcie z indexu S&P 500 zase všem vypálila rybník - 4. 2. 2025
- Deepseek mění pravidla hry, splaskne AI bublina? - 2. 2. 2025