Počáteční marže (Initial Margin) – Co to je?
Počáteční marže (anglicky Initial Margin) je minimální částka, kterou musíte mít na svém obchodním účtu, abyste mohli otevřít novou pozici. Nejde o poplatek – je to záloha, kterou broker „zamrazí" jako zajištění vašeho obchodu. Pokud jste se s tímto pojmem setkali poprvé, neděste se – princip je jednodušší, než se na první pohled zdá. V tomto článku si vysvětlíme, jak se marže počítá, jaký je její vztah k finanční páce a co se stane, když vám na účtu dojdou prostředky.
Co je počáteční marže?
Když obchodujete s finanční pákou (leverage), neplatíte plnou cenu aktiva. Místo toho složíte jen zlomek jeho hodnoty – a právě tento zlomek je počáteční marže. Broker vám „půjčí" zbytek.
Představte si to jako zálohu na hypotéku, ale v menších částkách. Nekupujete byt celý z vlastních peněz – složíte zálohu a banka vám zbytek půjčí. Na finančních trzích to funguje podobně, jen mnohem rychleji a s výrazně vyšší pákou.
Požadovaná výše marže se liší podle finančního instrumentu, brokera a regulačního prostředí. V EU stanovuje minimální požadavky na marži regulace ESMA, která chrání retailové obchodníky před nadměrným rizikem.
| Typ instrumentu | Typická marže v EU | Odpovídající páka |
|---|---|---|
| Hlavní měnové páry (EUR/USD) | 3,33 % | 1:30 |
| Vedlejší měnové páry | 5 % | 1:20 |
| Hlavní akciové indexy | 5 % | 1:20 |
| Komodity (zlato) | 5 % | 1:20 |
| Akcie CFD | 20 % | 1:5 |
| Kryptoměny | 50 % | 1:2 |
Jak se počáteční marže vypočítá?
Výpočet je jednoduchý. Stačí znát dvě věci: hodnotu pozice a procentuální požadavek na marži.
Vzorec:
Počáteční marže = Hodnota pozice × Požadavek na marži (%)
Příklad 1: Forex (EUR/USD)
Chcete otevřít pozici o velikosti 1 standardní lot (100 000 EUR) na páru EUR/USD. Požadavek na marži je 3,33 %.
100 000 EUR × 0,0333 = 3 330 EUR
Na účtu musíte mít minimálně 3 330 EUR volných prostředků, aby broker pozici otevřel.
Příklad 2: Akcie CFD
Chcete přes CFD brokera koupit kontrakt na akcie v hodnotě 5 000 USD. Požadovaná počáteční marže je 20 %.
5 000 USD × 0,20 = 1 000 USD
| Parametr | Hodnota |
|---|---|
| Hodnota pozice | 5 000 USD |
| Požadovaná marže | 20 % |
| Potřebná částka na účtu | 1 000 USD |
| Zbývající expozice (kryta brokerem) | 4 000 USD |
Těchto 1 000 USD se „zamrazí" po dobu trvání obchodu – nemůžete je použít na jiné pozice. Po uzavření obchodu se vám záloha vrátí (plus zisk nebo minus ztráta).
Vztah mezi pákou a počáteční marží
Finanční páka a marže jsou dvě strany téže mince. Čím nižší marže, tím vyšší páka – a naopak. Převod je jednoduchý:
Páka = 1 ÷ Požadavek na marži
Tedy marže 5 % = páka 1:20. Marže 3,33 % = páka 1:30. A obráceně – pokud znáte páku, marži vypočítáte jako:
Požadavek na marži = 1 ÷ Páka × 100
| Marže | Páka | Co to znamená |
|---|---|---|
| 50 % | 1:2 | Za každé 1 Kč vlastních peněz ovládáte 2 Kč |
| 20 % | 1:5 | Za každé 1 Kč ovládáte 5 Kč |
| 5 % | 1:20 | Za každé 1 Kč ovládáte 20 Kč |
| 3,33 % | 1:30 | Za každé 1 Kč ovládáte 30 Kč |
Vyšší páka znamená vyšší potenciální zisk, ale také vyšší potenciální ztrátu. S pákou 1:30 stačí pohyb trhu o 3,33 % proti vám a celá vaše marže je pryč.
Počáteční marže vs. udržovací marže
Kromě počáteční marže existuje ještě udržovací marže (Maintenance Margin) – minimální částka, kterou musíte na účtu udržovat po celou dobu, co je pozice otevřená. Tyto dva pojmy se často pletou, ale rozdíl je zásadní.
| Parametr | Počáteční marže | Udržovací marže |
|---|---|---|
| Kdy se uplatní | Při otevření pozice | Po celou dobu držení |
| Typická výše | Vyšší (např. 20 %) | Nižší (např. 10–15 %) |
| Co se stane při nedodržení | Broker pozici neotevře | Margin call → nucené uzavření |
Počáteční marže je tedy „vstupní brána" – bez ní se do obchodu nedostanete. Udržovací marže je „bezpečnostní síť" – pokud pod ni klesnete, broker zasáhne.
Co se stane při nedostatku marže?
Tady přichází situace, které se každý trader obává – margin call. Funguje to v několika krocích:
1. Vaše pozice jde do ztráty. Trh se pohne proti vám a nerealizovaná ztráta snižuje volné prostředky na vašem účtu.
2. Úroveň marže klesá. Většina platforem (MetaTrader, cTrader) zobrazuje aktuální margin level v procentech. Zdravá úroveň je nad 200–300 %, kritická pod 100 %.
3. Margin call. Když úroveň marže klesne pod stanovenou hranici (typicky 100 %), broker vás upozorní, že potřebujete doplnit prostředky nebo uzavřít některé pozice.
4. Stop-out. Pokud nezareagujete a marže dále klesá (obvykle na 50 %), broker začne automaticky uzavírat vaše pozice – od té s největší ztrátou. Toto se děje bez vašeho souhlasu, protože broker chrání sebe i vás.
V EU jsou retailoví obchodníci navíc chráněni ochranou proti negativnímu zůstatku – nemůžete ztratit více, než kolik máte na účtu. To ale neznamená, že nemůžete přijít o celý vklad.
Počáteční marže v praxi – na co myslet
Znalost teorie je důležitá, ale v praxi záleží na tom, jak s marží nakládáte v každodenním obchodování.
Pokud máte na účtu 10 000 Kč a otevřete pozice, které vyžadují marži 9 500 Kč, stačí minimální pohyb trhu proti vám a dostanete margin call. Zkušení tradeři doporučují využívat maximálně 20–30 % dostupné marže, aby zůstala dostatečná rezerva.
Každá otevřená pozice blokuje část vaší marže. Pokud obchodujete více instrumentů najednou, celkový požadavek se sčítá. Než otevřete nový obchod, vždy zkontrolujte, kolik volné marže vám zbývá.
Brokeři mohou požadavky na marži změnit – typicky před důležitými ekonomickými událostmi (volby, rozhodnutí centrálních bank, NFP report). O víkendech nebo svátcích bývají požadavky často vyšší. Vždy sledujte oznámení svého brokera.
Většina brokerů nabízí online kalkulačku marže, kde si před otevřením obchodu snadno spočítáte, kolik marže budete potřebovat. Využívejte ji – zvláště pokud obchodujete s větší pákou nebo více pozicemi.
Rizika spojená s marží
Marže umožňuje obchodovat s mnohem větším objemem, než jaký odpovídá vašemu kapitálu. To je její největší výhoda i největší nebezpečí.
- Zesílené ztráty – finanční páka funguje oběma směry. S pákou 1:30 se pohyb trhu o 1 % promítne do vašeho účtu jako 30% změna. Co by bez páky byla drobná ztráta, se s pákou může stát devastující ranou.
- Falešný pocit bohatství – začátečníci někdy podlehnou iluzi, že s 10 000 Kč a pákou 1:30 „mají" 300 000 Kč. Nemají. Mají 10 000 Kč a obrovské riziko.
- Emoční tlak – sledovat, jak se margin level blíží ke kritické hranici, je stresující. Pod tlakem lidé dělají špatná rozhodnutí – přidávají do ztrátových pozic místo toho, aby je uzavřeli.
- Náklady na držení pozice – u většiny brokerů platíte za přenocování pozice (swap/rollover). Čím větší pozice díky páce, tím vyšší tento poplatek.
Proto je zásadní, aby marže šla ruku v ruce se zodpovědným money managementem. Pravidlo 1–2 % rizika na obchod platí bez ohledu na to, jakou páku máte k dispozici.
Často kladené otázky (FAQ)
Je počáteční marže poplatek?
Ne. Marže není poplatek ani provize. Je to záloha, která se vám vrátí po uzavření pozice (upravená o zisk nebo ztrátu). Poplatkem brokera je spread nebo komise za obchod.
Mohu přijít o více, než je moje marže?
V EU díky regulaci ESMA ne – retailoví obchodníci mají ochranu proti negativnímu zůstatku. Můžete ale přijít o celý zůstatek na účtu. U profesionálních účtů nebo brokerů mimo EU tato ochrana nemusí platit.
Jak zjistím požadavek na marži u svého brokera?
V obchodní platformě (MetaTrader, cTrader) najdete informaci o požadované marži u každého instrumentu ve specifikacích kontraktu. Většina brokerů také uvádí přehled marží na svých webových stránkách.
Liší se marže u demo a live účtu?
Obvykle ne – požadavky na marži bývají stejné. Ale na demo účtu nepociťujete emoční tlak z reálných peněz, takže riziko margin callu vnímáte jinak.
Závěr
Počáteční marže je základní koncept, kterému musí každý trader rozumět dříve, než otevře první obchod. Není to komplikované – jde o zálohu, kterou složíte, abyste mohli obchodovat s finanční pákou. Klíčové je pochopit, že nízká marže znamená vysokou páku, a tedy i vysoké riziko.
Než začnete obchodovat na živém účtu, ujistěte se, že rozumíte tomu, kolik marže vaše pozice vyžadují, co je margin call a jak mu předejít. Vždy využívejte jen zlomek dostupné marže, sledujte margin level ve své platformě a nikdy nepodceňujte sílu finanční páky – funguje ve váš prospěch i proti vám.
